一、顶层设计：两大基金的设立背景与政策依据
中非发展基金与中非产能合作基金，是中国对非投资合作体系中两支定位清晰、功能互补的股权投资基金。二者的设立均依托于中非合作论坛的多边政策框架，体现了中国对非务实合作从“贷款援助”向“投资驱动”的战略升级。
中非发展基金是中国第一支专注于非洲投资的股权基金。2006年11月，中国政府在中非合作论坛北京峰会上宣布设立该基金，作为对非务实合作八项举措之一，基金总额逐步达到50亿美元。基金于2007年6月正式开业运营，由国家开发银行承办。2015年12月，习近平主席在中非合作论坛约翰内斯堡峰会上宣布为基金增资50亿美元，总规模提升至100亿美元。2018年9月，习近平主席在北京峰会开幕式主旨讲话中提出“八大行动”，在为首的“产业促进行动”中强调继续发挥中非发展基金等机构作用。
中非产能合作基金则是在2015年约翰内斯堡峰会上宣布设立的中长期开发投资基金，首批资金100亿美元。该基金由外汇储备和中国进出口银行共同出资，依照《中华人民共和国公司法》设立。其中梧桐树投资平台公司出资80亿美元，中国进出口银行出资20亿美元。基金于2016年1月起步运行，注册资本640.85亿元人民币。
2024年9月，中非合作论坛北京峰会通过《中非合作论坛—北京行动计划（2025-2027）》，明确提出未来三年中国政府提供3600亿元人民币额度资金支持，包括2100亿元信贷资金和800亿元援助，推动中国企业对非投资不少于700亿元。该行动计划将绿色发展伙伴行动列为十大伙伴行动之一，其中明确部署国家开发银行子公司中非发展基金设立中非绿色产业链专项资金。这一政策框架为两大基金的投资指引提供了最新的战略方向。
二、中非发展基金：对非股权投资的先行者
（一）投资愿景与核心原则
中非发展基金的设立宗旨是以市场化的投资方式促进非洲经济发展、推进非洲工业化进程、减少贫困、改善民生，提升非洲可持续发展能力。基金按照国际股权投资基金的操作模式，遵循互利共赢原则，依据市场规则并利用市场工具进行运作，采取自主经营、市场运作、自担风险的方式进行投资和管理。基金不同于对非经济援助，不按国别分配额度，而是与合作项目结合。中非发展基金秉承“真、实、亲、诚”的对非合作理念，立足非洲发展所需，通过直接投资解决当地资本金缺乏的瓶颈，同时提供技术、人才、管理经验，增强非洲自身造血机能，助力非洲工业化发展。
（二）投资领域与重点方向
中非发展基金重点投资基础设施、产能合作、农业民生、能源矿产以及数字创新、绿色发展等领域。根据非洲发展需要和中国产业优势，基金积极推动产业链在非合理有序发展：一是结合非洲大陆自贸区建设，创新推动能源及基础设施领域合作，重点聚焦清洁能源、基础设施、数字创新和中非供应链四大领域；二是结合非洲基础产业和民生发展需要，加强产能和民生领域合作，重点关注水泥、汽车、农业、医药、家电等行业。
2024年10月，中非发展基金落实北京峰会成果，设立规模50亿元等值人民币的中非绿色产业链专项资金，重点支持中非绿色产业链上中下游各环节合作，促进非洲清洁能源、绿色交通、绿色矿产和传统产业绿色升级等领域发展。该专项资金是“绿色发展伙伴行动”的重要组成部分。首个项目——南非TFC光伏电站项目已落地开工。截至2024年，中非发展基金已累计对39个非洲国家作出投资决策约76亿美元，撬动中国企业对非投融资超过320亿美元。基金投资成效得到了国际社会的普遍认可，中非发展基金还作为全球首家企业机构，与联合国南南合作办公室共同推出南南合作中非发展基金案例专刊。
（三）业务范围与投资方式
中非发展基金主要从事股权投资和投资咨询业务。主要投资方式包括三类：一是股权投资，直接以普通股方式投资企业或项目；二是准股权投资，包括优先股、可转换债、混合资本工具等形式；三是基金投资，作为“基金的基金”，在符合国家对非外交和经贸合作政策的前提下适当投资于其他基金。基金以上投资均按照约定的方式和期限适时退出。基金一般不控股、不做第一大股东。中非发展基金总部设在北京，并在南非、埃塞俄比亚、赞比亚、加纳以及肯尼亚分别设有5家代表处。基金还受托管理中葡合作发展基金，规模10亿美元。
三、中非产能合作基金：产能合作的资本纽带
（一）设立背景与运作理念
中非产能合作基金是为推进中非“十大合作计划”而设立的中长期开发投资基金。基金秉承商业化运作、合作共赢、共同发展的理念，尊重国际经济金融规则，通过以股权为主的多种投融资方式，坚持市场化、专业化和国际化原则。基金服务于非洲的“三网一化”建设——铁路网、公路网、区域航空网和工业化。中非产能合作基金欢迎境内外投资者参与，共同打造中非全面合作升级版。
（二）投资领域与布局特点
中非产能合作基金覆盖制造业、高新技术、农业、能源矿产、基础设施和金融合作等领域。基金重点投资于非洲地区，根据项目投资机会确定投资额度，不按国别分配额度。基金对行业没有特定限制。中非产能合作基金的投资类型范围比较宽泛，以股权投资为主，也可进行债权、基金、贷款等多种类投资。在投资策略上，基金可作为财务投资者，跟随相关中国企业和外方投资方就项目股权资本金部分共同进行投资，可采取股权投资、贷款、子基金、优先股、可转换债等多种方式。
（三）运营进展与示范效应
自2015年成立以来，中非产能合作基金稳步推进投资布局。截至2022年6月末，基金累计投出项目26个，投资金额33亿美元，完成签约项目28个、签约金额37亿美元，已出资项目撬动项目总投资额达186亿美元。基金在产能合作、资源能源、基础设施、通信等领域储备了一批预期经济效益良好、示范作用显著的投资项目。2018年6月，中非产能合作基金投资支持的保利协鑫埃塞俄比亚-吉布提项目第一桶试采原油顺利产出，这是埃塞俄比亚首个生产天然气和原油并对外创汇的项目。
四、两大基金的协同效应与战略意义
中非发展基金与中非产能合作基金在投资指引上形成了层次分明、功能互补的协同格局。中非发展基金成立更早、覆盖面更广，以股权直投为主，重点解决非洲工业化进程中的资本金瓶颈，在基础设施、产能合作、农业民生等领域深耕近二十年。中非产能合作基金则侧重服务于“三网一化”建设，以多种市场化方式运作，在制造业、高新技术等领域形成差异化布局。二者与中国进出口银行的信贷业务、国家开发银行的专项贷款共同构成了对非投融资的完整工具体系。
从战略意义来看，两大基金的投资指引是落实中非合作论坛多边承诺的制度化载体。《中非合作论坛—北京行动计划（2025-2027）》明确要求“继续鼓励中国企业赴非洲投资”，中非发展基金“将继续就此发挥重要作用”。中非发展基金将进一步“探索投融资模式和合作方式创新，统筹推进重大标志性工程和‘小而美’项目”。两大基金以市场化运作为原则，在不增加非洲债务负担的情况下通过投入资本金增加非洲自身发展能力，体现了中方“坚持不干预非洲国家探索符合国情的发展道路，不干涉非洲国家内政”的庄严承诺。随着中非合作论坛北京峰会新举措的逐步落地，两大基金的投资指引将持续完善，为中非共筑高水平命运共同体提供源源不断的资本动能。
参考文献
《中非合作论坛—北京行动计划（2025-2027）》
摘要：该行动计划于2024年9月中非合作论坛北京峰会上通过，是指导未来三年中非合作的纲领性文件。文件提出实施“中非携手推进现代化十大伙伴行动”，未来三年中国政府提供3600亿元人民币额度资金支持，包括2100亿元信贷资金、800亿元援助，推动中国企业对非投资不少于700亿元。文件明确中非发展基金设立绿色产业链专项资金，继续发挥对非投资主力平台作用。
来源：国家开发银行网站
发表日期：2024-9-6
《国家开发银行-中非发展基金有限公司》
摘要：国家开发银行官方网站对中非发展基金的全面介绍。中非发展基金于2006年中非合作论坛北京峰会宣布设立、2007年6月正式运营，总规模100亿美元，由国家开发银行承办。基金按照商业化原则运作，旨在引导和鼓励中国企业对非投资，在不增加非洲债务负担的情况下以市场化方式增加非洲自身发展能力。基金总部设在北京，在南非等5国设有代表处。
来源：国家开发银行官网
发表日期：2006-6-4
《中非发展基金》
摘要：一带一路能源合作网对中非发展基金的介绍。基金初始规模50亿美元，2015年增资至100亿美元。业务范围包括股权投资、准股权投资和基金投资。申请材料包括项目申请书、财务报告、可行性研究报告等，投资部在十个工作日内反馈。截至2017年4月已累计确定对90个项目投资44亿美元。
来源：一带一路能源合作网（国家能源局主办）
发表日期：2018-1-18
《中非产能合作基金》
摘要：一带一路能源合作网对中非产能合作基金的介绍。基金由外汇储备和中国进出口银行共同出资，依据《公司法》设立，首批资金100亿美元。秉承商业化运作理念，以股权为主的多种投融资方式服务于非洲“三网一化”建设，覆盖制造业、高新技术、农业、能源矿产、基础设施和金融合作等领域。
来源：一带一路能源合作网（国家能源局主办）
发表日期：2018-1-3
《中非发展基金：以高质量投资助力非洲可持续发展》
摘要：截至2024年，中非发展基金已累计对39个非洲国家投资决策约76亿美元，撬动中国企业对非投融资320亿美元，涉及基础设施、产能合作、农业民生、数字创新及绿色发展等领域。基金将聚焦清洁能源、基础设施、数字创新和中非供应链四大领域，创新投融资模式，加强与国际资本市场对接。
来源：中国商务新闻网（江苏走出去综合服务平台转载）
发表日期：2024-9-10
